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強(qiáng)制分紅封閉式基金表現(xiàn)將更加搶眼

近期封閉式基金出現(xiàn)明顯走強(qiáng)的態(tài)勢(shì),尤其是在昨日,基金泰和、基金豐和、基金通乾等基金品種漲幅居前,封閉式基金指數(shù)更是大漲3.%以上,再創(chuàng)歷史新高,看來,封閉式基金有進(jìn)一步走強(qiáng)的趨勢(shì)。

近期,封閉式基金再度迎來上漲動(dòng)力,那就是有關(guān)封閉式基金將強(qiáng)制分紅的報(bào)道,因?yàn)橥ㄟ^分紅會(huì)逐漸改變基金的折價(jià)率過高的尷尬現(xiàn)象,還會(huì)不斷降低二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格,從而改善其流動(dòng)性,引發(fā)更多的機(jī)構(gòu)、企業(yè)資金進(jìn)入封閉式基金,從而推動(dòng)封閉式基金價(jià)格的漲升。

現(xiàn)在的問題是,封閉式基金還有進(jìn)一步上漲的空間嗎?其實(shí),這涉及到上述上漲的動(dòng)力是否存在的問題。如果再仔細(xì)細(xì)分的話,可以看出,上述上漲動(dòng)力可分為兩類,一是市場(chǎng)是否有上漲空間?能否倒逼基金市價(jià)的上漲。二是基金折價(jià)率是否存在且會(huì)否進(jìn)一步擴(kuò)大,這其實(shí)是吸引場(chǎng)外資金進(jìn)入的*大“誘餌”。

對(duì)此,筆者的看法是相對(duì)樂觀的,一是大盤的上升空間主要是未來新增藍(lán)籌股。而新增藍(lán)籌股對(duì)基金來說,由于可以通過網(wǎng)下申購(gòu)或網(wǎng)上申購(gòu)的方式獲得原始股,從而可以進(jìn)一步提升凈值;二是折價(jià)問題。基金的折價(jià)率可能會(huì)因?yàn)槭袃r(jià)的上漲而有所收斂,一方面,基金凈值得益于基金重倉(cāng)股的上漲而同步上漲,另一方面,目前不少大盤基金的折價(jià)率仍然在40%左右,大多數(shù)在20%左右。所以,無論分紅還是封轉(zhuǎn)開,均可帶來豐厚的套利空間。

如此來看,基金的行情有望進(jìn)一步延續(xù),仍有可能成為近期資金重點(diǎn)突破的方向。但是,不可否認(rèn)的是,封閉式基金畢竟不是股票,其上升空間主要來源于套利空間的多寡。因此,一旦短期價(jià)格上漲幅度過大,使得折價(jià)率收斂,那么,短期的上升動(dòng)力就會(huì)減緩,只有等凈值進(jìn)一步提升之后才會(huì)獲得新動(dòng)力,這需要時(shí)間。

所以,對(duì)于封閉式基金來說,可以低吸*好不要追高,從封閉式基金的日K線圖也可以看出,每漲15%之后,封閉式基金就會(huì)出現(xiàn)休整,然后再視大盤的趨勢(shì)以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境再選擇方向。因此,雖然目前來看,封閉式基金具有一定的拓展空間的能力,但短期內(nèi)漲幅可觀,再度追漲有一定的風(fēng)險(xiǎn),所以,在操作中還是低吸為主。

其中,*值得關(guān)注的品種,不是即將到期的封閉式基金,因?yàn)樵擃惢鹉壳暗?ldquo;油水”并不大,一方面是因?yàn)樗鼈兊牟呗砸寻l(fā)生重大改變,盡可能追求流動(dòng)性而放棄收益,未來凈值提升空間有限。另一方面則是其折價(jià)率大多在10%左右,套利的空間相對(duì)有限。所以,在操作中,可以低吸中大盤基金,比如說基金裕元、基金通乾等。

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